Translate Page

Prosedur Perhitungan Economic Value Added (EVA)

Langkah–langkah dalam perhitungan EVA (nilai tambah ekonomi / NITAMI) menurut Gatot Widayanto (1993), yaitu :
1. Mengitung / menaksir ongkos modal hutang (cost of debt).
2. Menaksir ongkos modal saham (cost of equity).
3. Mengitung struktur permodalan (dari neraca).
4. Menghitung ongkos modal tertimbang (Weighted Average Cost of Capital–WACC).
5. Menghitung NITAMI atau EVA.
Langkah–langkah dalam penghitungan EVA menurut Gatot Widayanto, digambarkan dalam penghitungan EVA untuk PT Elektronik sebagai berikut :

Tabel  Langkah–langkah Penghitungan EVA
                           Langkah
1988
1992
Keterangan
1. Ongkos modal hutang (kD)



a. Beban bunga.
600
810
Lap laba / rugi
b. Juml. Hutang jangka panjang.
3800
4700
Lihat neraca
c. Bunga (%)
15.8 %
17.2 %
(1a) : (1b)
d. Tingkat pjk. Perusahaan (t)
40.0 %
40.0 %
Diketahui
e. Faktor koreksi (1-t)
60.0 %
60.0 %
(1-(1d))
f. Ongkos modal hutang (kD)
9.5 %
10.3 %
(1e) x (1c)




2. Ongkos modal saham (kE)



a. rf (tanpa resiko)
11.0 %
11.0 %
Diketahui
b. Beta
1.3
1.1
Diketahui
c. rm (tingkat bunga pasar)
20.0 %
20.0 %
Diketahui
d. Ongkos modal saham (kE)
22.7 %
20.9 %
(2a+(2bx(2c-2a)))




3. Struktur Modal.



a. Hutang jk. Panjang.
3800
4700
Lihat neraca
b. Modal saham.
7100
11000
Lihat neraca
c. Juml. modal.
10900
15700
(3a)+(3b)
d. Komposisi hutang
35 %
30 %
(3a)+(3c)
e. Komposisi modal saham.
65 %
70 %
(1-(3d))




4. Ongkos modal rata–rata tertimbang
(WACC)



a. WACC
18.1 %
17.7 %
(3dx1f)+(3ex2d)




5. NITAMI



a. Laba sebelum pajak.
3100
3190
Lihat lap. Laba/rugi
b. Beban  bunga.
600
810
Lihat lap. Laba/rugi
c. Laba sebelum pajak dan bunga
3700
4000
(5a)+(5b)
d. Beban pajak.
(1240)
(1276)
40%x(5c)
e. Ongkos modal tertimbang.
(1972)
(2795)
(4a)x(3c)
f. NITAMI
488
(61)

Sumber : Gatot Widayanto(1993)
ALWI
Only ordinary people want better.
Posting Komentar